促进金融租赁业发展的对策

金融租赁是与实体经济紧密结合的一种投融资方式,兼具融物与融资两大功能,以融物为形式,以融资为实质,是推动产业创新升级、促进社会投资和经济结构调整的积极力量。近年来,我国金融租赁行业快速发展,社会价值和行业贡献不断显现。但作为新兴行业,仍然处于初级发展阶段,面临着战略定位模糊、业务模式与融资渠道单一、投资标的集中度偏高、风险管控机制滞后等诸多问题。要实现持续健康发展,我国金融租赁业需要采取深化市场化运营、创新业务模式、精准战略定位、完善风控机制、拓宽融资渠道以及推进国际化发展等一系列针对性措施。

拓展多元化融资渠道

着力优化资产负债管理,拓展多元化融资渠道,资产配置注重设备通用化、投向分散化和期限合理化。一是进一步打破银行贷款为主的行业融资模式,简化金融债、ABS等直接融资工具的审批程序,适度放宽发行上限额度,提高直接融资占比。二是将金融租赁公司对商业银行的同业借款从一般贷款口径调至同业授信口径,降低同业融资难度与成本。充分借助母公司的多元化平台发行获得低成本权益融资,再采用股债轮动融资模式发挥杠杆效应,加成经营效益和放大业务规模。六是资产配置要注重设备通用化、投向分散化和期限合理化,积极加大对供给侧结构性改革和“双创”领域的支持力度。同时,要审慎开展流动性压力测试,防止批发性融资来源的剧烈波动引发流动性风险。

培育专业特色优势

实施差异化经营战略,注重培育专业特色优势,不断提升金融租赁的深度与广度。一是经营理念上要实现三个转变。要从规模情结向内涵发展转变、从利润优先向风控为上转变、从短期利益向长远布局转变。二是战略上要方向明确。要确定专业化发展的主攻方向,摒弃“贪大求全”的发展模式,专注“小而精”,结合人力资本、项目资源等禀赋优势,选择特定细分行业重点发展、差异化经营。三是优化客户结构。选择大客户资本消耗较大且议价能力弱,反而降低长期利润率。除国银金融租赁、中银租赁等大型央企外,普通金融租赁公司可考虑以服务中小企业为主,形成大、中、小型客户协调互补的客户结构。四是在政策允许范围内,要敢于先行先试,比如在保税区、自贸区设立SPV,提升细分领域的专业化能力。

优化业务模式

金融租赁的关键在于联系供应链的上下游,其作为的入口为供应链提供融资融物服务,发展多样化的业务品种,为客户提供综合化的服务方案,通过增加非息收入提高企业收入。要实现上述目标,金融租赁行业需要实现两个层面的转变:一是从资金提供方向专业的资产管理人转变,积极拓展经营租赁业务。金融租赁不仅作为资金提供方,更主要通过发挥专业化资产配置和余值管理能力,为客户提供增值服务。经营租赁业务主要基于物权,租金回收仅影响盈利,基本不存在本金的信用风险。而且经营租赁资产的保值增值性较好且收益稳定,能够平滑长期内利率波动的影响,获取持续稳定的收益。二是从以利差为主向兼顾资产管理和交易等非利差收益转变,优化盈利模式。随着利率市场化深入和利差水平收窄,金融租赁公司需要培育以管理和处置资产获得持续稳定利润的能力,要基于行业可持续发展空间优势、资产保值优势、区域优势以及国家政策导向优势原则选择优质租赁资产,提升资产投资能力。同时积极通过资产证券化等方式,开展交易类业务,通过做大资产流量,降低资本占用,获得更多非利息收入,实现更高的资产增值收益。

完善风险分散转移机制

独立自主的风险管理部门,完善的风险识别与预测机制,健全的风险管控体系,科学的业务流程和管理决策机制是减少金融租赁风险发生的重要保障。为此,一是要注重风险管理能力建设,完善风险管理制度,建立完善前、中、后台相互制衡的内控架构,扩大内控覆盖面,尤其重视投融资产业链风险,关注与股东以及其他金融平台的关联交易和集中放大的风险。二是建立企业信用评级的行业标准,完善市场风险监测体系,建立租赁资产价值内部评估体系,健全租赁项目担保和保险制度,落实租赁物和抵押物产权归属。三是强化租赁业务全流程、闭环式风险管理,全面落实租赁“三查”环节的主体责任,全面跟进租赁物的后续管理,切实控制租赁物所有权。四是建立风险分散转移机制。建立出租方、承租方、租赁标的物供货商等当事人利益共同体,完善利益与风险相互影响、相互制约机制,改变过去由金融租赁公司独自承担租赁风险的被动局面。五是全面落实不良管控。在全面摸清和真实暴露不良底数的基础上,通过优化投放结构,有效控制不良增量。通过内部核销或市场化手段,积极化解存量风险。

强化政策激励机制

一是加大税收优惠政策支持。建议对金融租赁公司售后回租业务增值税进项抵扣给予适当的政策过渡期,减少新政对金融租赁行业的负面冲击。同时在财税政策上对经营性租赁、直接租赁等对直接服务于实体经济的租赁形式给予相应优惠,促进该类业务健康发展。二是设立金融租赁专项基金,配合银行业金融机构对符合国家产业政策导向的金融租赁项目,给予信贷资金和贴息支持。三是通过外汇额度支持等方式,加大对出口租赁和引进外汇的金融租赁项目的支持力度。四是建立金融租赁信用保险制度。通过信用保险、商业保险等形式,降低金融租赁各方当事人的风险损失成本。

完善逆周期监管工具

树立逆周期监管思维。可参照商业银行逆周期监管思路,建立健全针对金融租赁行业的逆周期监管模式。完善逆周期监管工具。一方面,要引导金融租赁公司加大对健康、环保、等新兴领域的战略布局;另一方面,在商业银行“投贷联动”试点基础上,积极研究金融租赁公司参与“投贷联动”的可行性和操作细则,提高租赁资产的安全边际和回报价值。

金融租赁是与实体经济紧密结合的一种投融资方式,兼具融物与融资两大功能,以融物为形式,以融资为实质,是推动产业创新升级、促进社会投资和经济结构调整的积极力量。近年来,我国金融租赁行业快速发展,社会价值和行业贡献不断显现。但作为新兴行业,仍然处于初级发展阶段,面临着战略定位模糊、业务模式与融资渠道单一、投资标的集中度偏高、风险管控机制滞后等诸多问题。要实现持续健康发展,我国金融租赁业需要采取深化市场化运营、创新业务模式、精准战略定位、完善风控机制、拓宽融资渠道以及推进国际化发展等一系列针对性措施。

拓展多元化融资渠道

着力优化资产负债管理,拓展多元化融资渠道,资产配置注重设备通用化、投向分散化和期限合理化。一是进一步打破银行贷款为主的行业融资模式,简化金融债、ABS等直接融资工具的审批程序,适度放宽发行上限额度,提高直接融资占比。二是将金融租赁公司对商业银行的同业借款从一般贷款口径调至同业授信口径,降低同业融资难度与成本。充分借助母公司的多元化平台发行获得低成本权益融资,再采用股债轮动融资模式发挥杠杆效应,加成经营效益和放大业务规模。六是资产配置要注重设备通用化、投向分散化和期限合理化,积极加大对供给侧结构性改革和“双创”领域的支持力度。同时,要审慎开展流动性压力测试,防止批发性融资来源的剧烈波动引发流动性风险。

培育专业特色优势

实施差异化经营战略,注重培育专业特色优势,不断提升金融租赁的深度与广度。一是经营理念上要实现三个转变。要从规模情结向内涵发展转变、从利润优先向风控为上转变、从短期利益向长远布局转变。二是战略上要方向明确。要确定专业化发展的主攻方向,摒弃“贪大求全”的发展模式,专注“小而精”,结合人力资本、项目资源等禀赋优势,选择特定细分行业重点发展、差异化经营。三是优化客户结构。选择大客户资本消耗较大且议价能力弱,反而降低长期利润率。除国银金融租赁、中银租赁等大型央企外,普通金融租赁公司可考虑以服务中小企业为主,形成大、中、小型客户协调互补的客户结构。四是在政策允许范围内,要敢于先行先试,比如在保税区、自贸区设立SPV,提升细分领域的专业化能力。

优化业务模式

金融租赁的关键在于联系供应链的上下游,其作为的入口为供应链提供融资融物服务,发展多样化的业务品种,为客户提供综合化的服务方案,通过增加非息收入提高企业收入。要实现上述目标,金融租赁行业需要实现两个层面的转变:一是从资金提供方向专业的资产管理人转变,积极拓展经营租赁业务。金融租赁不仅作为资金提供方,更主要通过发挥专业化资产配置和余值管理能力,为客户提供增值服务。经营租赁业务主要基于物权,租金回收仅影响盈利,基本不存在本金的信用风险。而且经营租赁资产的保值增值性较好且收益稳定,能够平滑长期内利率波动的影响,获取持续稳定的收益。二是从以利差为主向兼顾资产管理和交易等非利差收益转变,优化盈利模式。随着利率市场化深入和利差水平收窄,金融租赁公司需要培育以管理和处置资产获得持续稳定利润的能力,要基于行业可持续发展空间优势、资产保值优势、区域优势以及国家政策导向优势原则选择优质租赁资产,提升资产投资能力。同时积极通过资产证券化等方式,开展交易类业务,通过做大资产流量,降低资本占用,获得更多非利息收入,实现更高的资产增值收益。

完善风险分散转移机制

独立自主的风险管理部门,完善的风险识别与预测机制,健全的风险管控体系,科学的业务流程和管理决策机制是减少金融租赁风险发生的重要保障。为此,一是要注重风险管理能力建设,完善风险管理制度,建立完善前、中、后台相互制衡的内控架构,扩大内控覆盖面,尤其重视投融资产业链风险,关注与股东以及其他金融平台的关联交易和集中放大的风险。二是建立企业信用评级的行业标准,完善市场风险监测体系,建立租赁资产价值内部评估体系,健全租赁项目担保和保险制度,落实租赁物和抵押物产权归属。三是强化租赁业务全流程、闭环式风险管理,全面落实租赁“三查”环节的主体责任,全面跟进租赁物的后续管理,切实控制租赁物所有权。四是建立风险分散转移机制。建立出租方、承租方、租赁标的物供货商等当事人利益共同体,完善利益与风险相互影响、相互制约机制,改变过去由金融租赁公司独自承担租赁风险的被动局面。五是全面落实不良管控。在全面摸清和真实暴露不良底数的基础上,通过优化投放结构,有效控制不良增量。通过内部核销或市场化手段,积极化解存量风险。

强化政策激励机制

一是加大税收优惠政策支持。建议对金融租赁公司售后回租业务增值税进项抵扣给予适当的政策过渡期,减少新政对金融租赁行业的负面冲击。同时在财税政策上对经营性租赁、直接租赁等对直接服务于实体经济的租赁形式给予相应优惠,促进该类业务健康发展。二是设立金融租赁专项基金,配合银行业金融机构对符合国家产业政策导向的金融租赁项目,给予信贷资金和贴息支持。三是通过外汇额度支持等方式,加大对出口租赁和引进外汇的金融租赁项目的支持力度。四是建立金融租赁信用保险制度。通过信用保险、商业保险等形式,降低金融租赁各方当事人的风险损失成本。

完善逆周期监管工具

树立逆周期监管思维。可参照商业银行逆周期监管思路,建立健全针对金融租赁行业的逆周期监管模式。完善逆周期监管工具。一方面,要引导金融租赁公司加大对健康、环保、等新兴领域的战略布局;另一方面,在商业银行“投贷联动”试点基础上,积极研究金融租赁公司参与“投贷联动”的可行性和操作细则,提高租赁资产的安全边际和回报价值。